Bourse aujourd'hui : le rendement à 10 ans au plus haut depuis 2002, les résultats de Micron publiés et le pétrole au-dessus de $100

Dans la nuit

Les rendements bondissent, les ventes massives d'obligations s'intensifient

Les taux donnent le ton à l'approche de la séance de jeudi. Selon CNBC, le rendement du Trésor à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis 2002, alors que la chute des obligations souveraines se poursuivait à l'échelle mondiale. Pour les actions, une hausse rapide des rendements peut relever les taux d'actualisation et peser sur les segments sensibles aux taux avant l'ouverture, notamment les valeurs de croissance dont les bénéfices sont attendus à long terme. Côté matières premières, CNBC a indiqué que le Brent était repassé au-dessus de $100 après des informations selon lesquelles les raffineurs chinois avaient interrompu leurs exportations de carburant d'octobre pour préserver l'approvisionnement intérieur. Cette combinaison maintient la sensibilité à l'inflation au centre de l'attention.

Au cœur des discussions

Les résultats de Micron attirent l'attention, ses prévisions sous les projecteurs

Micron Technology ($MU) est l'action qui suscite le plus de discussions après des résultats supérieurs aux attentes et des prévisions solides, selon CNBC et Investing.com. Cette publication sert d'indicateur des conditions d'offre et de demande de mémoires, ainsi que de la demande de semi-conducteurs liée à l'IA et aux centres de données. Malgré des commentaires optimistes, le titre a peu réagi. L'attention pourrait donc se porter davantage sur ce qu'impliquent les prévisions que sur les résultats supérieurs aux attentes. Le contexte général compte aussi, avec des taux en hausse à l'approche de la séance.

À la une

Les autres facteurs qui font bouger le marché

Les actualités sur les infrastructures et la réglementation de l'IA orientent aussi les échanges avant l'ouverture. Les traders mettent en balance les catalyseurs propres aux entreprises et les influences contradictoires des taux et de l'inflation.

• $ORCL : selon MarketWatch, Oracle a signé avec Tencent un accord d'environ $7B sur cinq ans portant sur l'accès à des capacités de calcul pour l'IA. Il pourrait améliorer la visibilité sur les revenus du cloud et de l'IA.
• $GOOGL, $PL : selon CNBC, SpaceX doit lancer des unités de traitement tensoriel de Google embarquées sur des satellites de Planet Labs, illustrant les expérimentations autour des infrastructures de calcul dans l'espace.
• Réglementation de l'IA : selon CNBC, la Californie a adopté une loi limitant les décisions de licenciement fondées sur l'IA. Les employeurs utilisant des systèmes de décision automatisés doivent ainsi tenir compte d'exigences de conformité accrues.
• Sécurité d'OpenAI : selon CNBC, OpenAI a détecté des tentatives d'extraction du raisonnement protégé de ses modèles et a relié une partie de cette activité à l'entreprise chinoise Moonshot AI, soulignant les préoccupations autour de la sécurité des modèles.
• Pétrole et inflation : selon CNBC, le brut a progressé et le Brent est repassé au-dessus de $100 après des informations selon lesquelles les raffineurs chinois avaient suspendu leurs exportations de carburant d'octobre. Cette évolution peut accroître la sensibilité à l'inflation.

Avant l'ouverture

Les taux montent, le risque de taux durablement élevés persiste

À l'approche de l'ouverture, la question centrale est de savoir comment les cours des actions s'ajustent après l'envolée des rendements à long terme. Avec un rendement à 10 ans au plus haut depuis 2002, les traders surveillent souvent si la pression reste concentrée sur les valeurs sensibles aux taux et celles dont les flux de trésorerie sont attendus à longue échéance, ou si elle se généralise. Concernant les attentes de politique monétaire, CNBC a rapporté que Neel Kashkari, président de la Fed de Minneapolis, jugeait l'inflation encore trop élevée malgré un indice PCE inférieur aux attentes, tout en qualifiant le marché du travail de « plutôt bon ». Ces propos renforcent le risque de taux durablement élevés, alors que les prix du pétrole se raffermissent.

• Surveillez les valeurs de croissance dont les bénéfices sont attendus à long terme et les autres segments sensibles aux taux pour repérer les mouvements liés au bond des rendements.
• Utilisez les prévisions de $MU comme point de repère pour la demande de semi-conducteurs liée à l'IA et aux centres de données.
• Suivez le positionnement sensible à l'inflation, alors que le Brent reste au-dessus de $100 après les informations sur les exportations chinoises.

Labo de prompts

Exemple : transformer un choc de taux en règles que vous définissez

Un trader utilisant ZORO pourrait formuler un plan fondé sur des règles comme celui-ci : « Si mes positions sensibles aux taux ouvrent sous mon seuil, ramener chacune à la taille que j'ai prédéfinie et suspendre toute nouvelle entrée jusqu'à ce que le cours se maintienne au-dessus de ma fourchette d'ouverture. Pour toute position sur un titre qui publie ses résultats, attendre que ma période d'observation à l'ouverture indique une direction avant d'agir, et sortir si le cours retombe au milieu de cette fourchette. »

Cet exemple ne constitue ni une recommandation ni un conseil personnalisé. Le trading comporte un risque de perte, y compris la perte du capital investi.