今日股市：10年期國債孳息率創2002年以來新高，Micron公布業績，油價突破$100

隔夜市況

債券拋售加劇，孳息率急升

踏入星期四，利率主導市場走勢。據CNBC報道，全球主權債券持續急挫，10年期美國國債孳息率攀升至2002年以來最高水平。對股市而言，孳息率快速上升可推高折現率，令利率敏感板塊在開市前受壓，尤其是估值較依賴長遠盈利的增長股。商品方面，CNBC報道，有消息指中國煉油商暫停10月燃料出口，以保障國內供應，其後布蘭特原油重上$100。這些因素令市場繼續關注資產對通脹的敏感程度。

市場熱議

Micron業績受關注，業績指引成焦點

據CNBC及Investing.com報道，Micron Technology（$MU）公布勝預期業績及強勁的未來業績指引後，成為最多人討論的股票。市場正透過這次業績更新，了解記憶體供求狀況，以及AI和數據中心帶動的半導體需求。即使公司展望樂觀，股價反應仍然平淡，市場焦點或因此從業績勝預期，轉向指引所反映的前景。整體市況同樣重要，開市前利率仍在上升。

焦點消息

其他市場動向

AI基建及監管消息亦左右盤前市場焦點。交易者正權衡個別公司的股價催化因素，以及利率與通脹交錯帶來的影響。

• $ORCL：MarketWatch 報道，Oracle 與 Tencent 簽訂了一項為期五年、價值約 $7B 的協議，涉及 AI 運算資源的使用，可能令雲端及 AI 收入前景更明朗。
• $GOOGL、$PL：據CNBC報道，SpaceX將發射搭載Google張量處理器的Planet Labs衛星，突顯市場正試驗太空運算基建。
• AI監管：據CNBC報道，加州已制定法律，限制由AI主導的解僱決定，令使用自動化決策系統的僱主需要考慮更多合規問題。
• OpenAI安全：據CNBC報道，OpenAI發現有人試圖提取受保護的模型推理內容，並將部分活動與中國的Moonshot AI聯繫起來，凸顯模型安全隱憂。
• 油價與通脹：據CNBC報道，有消息指中國煉油商暫停10月燃料出口，其後原油價格上升，布蘭特原油重上$100。這項變化可能令市場對通脹更敏感。

開市前瞻

利率升至更高水平，高息維持更久的風險未退

開市前的關鍵問題，是長期孳息率急升後，股市會如何重新定價。10年期國債孳息率處於2002年以來最高水平，交易者通常會留意壓力是否仍集中於利率敏感及估值較依賴長遠現金流的板塊，抑或擴散至更廣泛市場。政策預期方面，據CNBC報道，明尼阿波利斯聯儲銀行行長Neel Kashkari表示，即使PCE數據低於預期，通脹仍然過高，同時形容就業市場「相當不錯」。油價走強之際，這番言論進一步凸顯高息維持更久的風險。

• 留意估值較依賴長遠盈利的增長股及其他利率敏感板塊，觀察孳息率急升帶來的走勢變化。
• 以$MU的業績指引，檢視AI及數據中心相關的半導體需求。
• 中國出口消息傳出後，布蘭特原油維持在$100以上，留意通脹敏感資產的持倉部署。

提示詞實驗室

例子：將利率衝擊化為你自行設定的規則

使用ZORO的交易者可以這樣制定按規則執行的計劃：「如果我的利率敏感持倉開市價低於我設定的門檻，就將每項持倉減至預設規模，並暫停新入市，直至價格企穩於我的開市區間上方。任何持倉若公布業績，就等我設定的開市觀察時段確立方向後才行動；如果價格回落至該區間中部，就平倉。」

本示例不構成投資推薦或個人化建議。交易存在虧損風險，包括本金損失。